印尼鎳礦禁令對鎳價的影響

近兩個月來鎳(nie)價受印(yin)尼禁礦提(ti)前的(de)消息(xi)影響一(yi)路沖高(gao)，最終印(yin)尼政府依然決(jue)定(ding)了(le)將提(ti)前這(zhe)項政策。據外(wai)電(dian)8月30日消息(xi)，印(yin)尼能(neng)(neng)源(yuan)和礦產資(zi)源(yuan)部(bu)(ESDM)Ignasius Jonan表示(shi)，從2019年(nian)12月底開(kai)始，含量低于1.7%的(de)鎳(nie)礦石不再允(yun)許出(chu)口，且(qie)未用完的(de)配額也不能(neng)(neng)再出(chu)口。據能(neng)(neng)源(yuan)和礦產資(zi)源(yuan)部(bu)長的(de)說(shuo)法，這(zhe)一(yi)決(jue)定(ding)確實(shi)加速了(le)，因為政府規定(ding)出(chu)口禁令于2022年(nian)生效。
我(wo)國(guo)雖是(shi)世(shi)界上最(zui)(zui)大(da)的(de)鎳消費國(guo)家，但(dan)是(shi)鎳礦(kuang)(kuang)資源相對(dui)比(bi)較(jiao)匱乏，無法(fa)滿足巨大(da)的(de)生產消費需求(qiu)，不得不大(da)量(liang)依賴(lai)進口(kou)，并且基本(ben)來自(zi)于菲律(lv)賓和印度尼西亞的(de)進口(kou)。在2014年(nian)印尼實(shi)施禁(jin)礦(kuang)(kuang)之前(qian)是(shi)中(zhong)國(guo)最(zui)(zui)大(da)的(de)鎳礦(kuang)(kuang)出口(kou)國(guo)，在2017年(nian)恢復部分品位(wei)鎳礦(kuang)(kuang)出口(kou)后出口(kou)量(liang)大(da)幅(fu)回升。可見印尼是(shi)中(zhong)國(guo)十分重要的(de)鎳礦(kuang)(kuang)供應商，加上其(qi)政策(ce)多變，對(dui)鎳價的(de)影(ying)(ying)響不確(que)定性較(jiao)大(da)。下面將對(dui)印尼此次提前(qian)實(shi)施禁(jin)礦(kuang)(kuang)令的(de)影(ying)(ying)響進行分析研究。
一、印尼的(de)鎳礦介紹(shao)

(一)、印尼鎳礦儲量、產量以及出口量

印(yin)尼(ni)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)主(zhu)要(yao)為(wei)(wei)(wei)紅土鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)，2017年(nian)鎳(nie)儲量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)約(yue)為(wei)(wei)(wei)450萬(wan)金(jin)屬(shu)噸(dun)(dun)(dun)，占全(quan)(quan)球(qiu)儲量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)的6.10%，印(yin)尼(ni)主(zhu)要(yao)的資(zi)源集中(zhong)(zhong)(zhong)在蘇拉威(wei)西島(dao)和(he)附近島(dao)嶼，當(dang)地人(ren)俗稱大(da)K島(dao)和(he)小K島(dao)，前者(zhe)(zhe)占整個印(yin)尼(ni)資(zi)源的70-80%，后者(zhe)(zhe)占20-30%。2013年(nian)印(yin)尼(ni)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)為(wei)(wei)(wei)44萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)金(jin)屬(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)，約(yue)占全(quan)(quan)球(qiu)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)16.73%，出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口至中(zhong)(zhong)(zhong)國大(da)約(yue)4109.1萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)實物量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)。2017年(nian)印(yin)尼(ni)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)為(wei)(wei)(wei)34.93萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)金(jin)屬(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)，約(yue)占全(quan)(quan)球(qiu)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)15.97%，大(da)約(yue)為(wei)(wei)(wei)2180萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)實物量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)，出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)為(wei)(wei)(wei)500萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)，其中(zhong)(zhong)(zhong)有(you)384萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口至中(zhong)(zhong)(zhong)國。到2018年(nian)印(yin)尼(ni)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)更是達到了(le)56萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)金(jin)屬(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)，約(yue)占全(quan)(quan)球(qiu)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)24.35%，鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)為(wei)(wei)(wei)2200萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)實物量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)，其中(zhong)(zhong)(zhong)有(you)1500萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口至中(zhong)(zhong)(zhong)國。可見印(yin)尼(ni)自2017年(nian)對鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口解禁后，鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)的產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)和(he)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)現了(le)大(da)幅反彈(dan)，不(bu)過仍未達到2013年(nian)對中(zhong)(zhong)(zhong)國的出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)口量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)。從(cong)印(yin)尼(ni)的鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)儲量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)和(he)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)對比來看，兩者(zhe)(zhe)比例很不(bu)相符，照每年(nian)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)56萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)金(jin)屬(shu)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)的速度開(kai)采，印(yin)尼(ni)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)靜態可采年(nian)限不(bu)足9年(nian)，說明過度開(kai)采的情(qing)況嚴重。

(二(er))、印尼(ni)鎳產業政策歷史

2014年(nian)1月12日(ri)原礦(kuang)出口(kou)禁(jin)令(ling)正式生效，未經加工的(de)礦(kuang)石不得出口(kou)，在印尼采(cai)礦(kuang)的(de)企業(ye)必(bi)須在當(dang)地冶煉(lian)(lian)或(huo)精(jing)煉(lian)(lian)后(hou)才(cai)可出口(kou)，對于紅土鎳，必(bi)須加工至含鎳4%以(yi)上的(de)鎳精(jing)礦(kuang)才(cai)能(neng)出口(kou)。

2017年1月12日，印尼放(fang)寬一項礦(kuang)(kuang)石出(chu)口禁(jin)令，部分取消(xiao)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)和鋁(lv)土礦(kuang)(kuang)的(de)出(chu)口禁(jin)令。新規顯示(shi)，礦(kuang)(kuang)權持(chi)有人在獲得能礦(kuang)(kuang)部的(de)推薦(jian)函和貿(mao)易部的(de)出(chu)口許(xu)可后，可以(yi)出(chu)口部分1.7%一下的(de)鎳(nie)礦(kuang)(kuang)。印尼礦(kuang)(kuang)業部煤炭和礦(kuang)(kuang)物失誤署長(chang)稱，考慮到煉廠已安裝的(de)設備生產力，無法吸收產量(liang)，礦(kuang)(kuang)石將允許(xu)被銷售至海外。不過(guo)，印尼政府(fu)表示(shi)放(fang)寬期只有五年，在2022年禁(jin)令便會(hui)恢復。

2019年7月(yue)(yue)18日，印尼(ni)(ni)(ni)礦業(ye)部的一(yi)位(wei)高級(ji)官員(yuan)表示，印尼(ni)(ni)(ni)可(ke)能(neng)(neng)會在(zai)2022年實施原礦出口禁令，推動(dong)礦商在(zai)國內加工(gong)礦產。此消息之后(hou)，市場傳聞(wen)印尼(ni)(ni)(ni)將提前(qian)這一(yi)禁令的推行(xing)，最快(kuai)的甚至在(zai)10月(yue)(yue)份。印尼(ni)(ni)(ni)現存鎳(nie)冶煉(lian)廠13座，加工(gong)能(neng)(neng)力為2452萬噸(dun)，大(da)多(duo)為生產鎳(nie)生鐵，當前(qian)有22座鎳(nie)冶煉(lian)廠處(chu)(chu)于(yu)建(jian)設(she)(she)當中(zhong)，預計加工(gong)能(neng)(neng)力為4633萬噸(dun)。3座冶煉(lian)廠的建(jian)設(she)(she)工(gong)作目前(qian)接近(jin)完成，其他冶煉(lian)廠的建(jian)設(she)(she)工(gong)作大(da)多(duo)仍(reng)處(chu)(chu)在(zai)初(chu)級(ji)階段。

2019年8月(yue)(yue)4日，市場(chang)傳(chuan)言(yan)，印(yin)尼(ni)能(neng)礦(kuang)(kuang)部(bu)部(bu)長已經簽署關(guan)于(yu)金子出(chu)口原(yuan)礦(kuang)(kuang)的部(bu)長法令：鎳礦(kuang)(kuang)協會8月(yue)(yue)4日通知旗下所有(you)成(cheng)員，印(yin)尼(ni)能(neng)礦(kuang)(kuang)部(bu)部(bu)長已經簽署關(guan)于(yu)禁(jin)止出(chu)口原(yuan)礦(kuang)(kuang)的部(bu)長法令。根據Mysteel了解，關(guan)于(yu)此次(ci)印(yin)尼(ni)禁(jin)礦(kuang)(kuang)，印(yin)尼(ni)方(fang)面將(jiang)給3個(ge)月(yue)(yue)時間(jian)，即到10月(yue)(yue)31日，禁(jin)礦(kuang)(kuang)最(zui)早執行(xing)時間(jian)是11月(yue)(yue)份。市場(chang)消(xiao)息也有(you)傳(chuan)言(yan)是禁(jin)礦(kuang)(kuang)提前(qian)到今年10月(yue)(yue)份。

2019年8月13日，印(yin)尼總統佐科.維多(duo)(duo)多(duo)(duo)將最終決定(ding)是否提(ti)(ti)前實(shi)行礦石出口(kou)(kou)(kou)禁(jin)(jin)令。印(yin)尼貿(mao)易部長(chang)Enggartiasto Lukita：未對礦石禁(jin)(jin)令做任何決定(ding)，該計劃需要深思(si)熟慮。如果提(ti)(ti)前實(shi)施出口(kou)(kou)(kou)禁(jin)(jin)令，將影響(xiang)到價(jia)值40億(yi)美(mei)元的(de)礦石出口(kou)(kou)(kou)貿(mao)易。而兼管礦業部工作的(de)班(ban)查(cha)伊丹表示傾(qing)向(xiang)于較2022年提(ti)(ti)前推行禁(jin)(jin)令，因為禁(jin)(jin)止(zhi)出口(kou)(kou)(kou)的(de)目的(de)在于為冶煉行業吸引投資。

2019年8月(yue)30日，印尼能源和(he)礦(kuang)產資源部(bu)(ESDM)IgnasiusJonan表示(shi)，從2019年12月(yue)底開始，含量低于1.7%的(de)鎳礦(kuang)石不(bu)再允許出口，且未用完的(de)配額也不(bu)能再出口。

(三(san))、印尼鎳礦禁令歷史回顧

2014年1月12日，印(yin)(yin)尼(ni)原礦出口(kou)禁令在印(yin)(yin)尼(ni)正式生效。印(yin)(yin)尼(ni)鎳礦出口(kou)價(jia)格大幅(fu)沖(chong)高，以品(pin)味1.8-1.85含(han)鐵(tie)量15-20%鎳礦的華東(dong)價(jia)格為(wei)例，在印(yin)(yin)尼(ni)執行禁令之(zhi)前價(jia)格為(wei)375元/噸，到了2014年5月20日沖(chong)高到了965元/噸，鎳價(jia)在之(zhi)后四個月內強勢上(shang)漲(zhang)，上(shang)海電解(jie)鎳價(jia)格累計漲(zhang)幅(fu)約為(wei)36.7%。

2017年1月12日，印(yin)尼放寬(kuan)一項礦(kuang)石出(chu)口(kou)禁令(ling)，部(bu)分(fen)取消鎳(nie)礦(kuang)和鋁土礦(kuang)的(de)(de)出(chu)口(kou)禁令(ling)。印(yin)尼鎳(nie)礦(kuang)出(chu)口(kou)價(jia)格(ge)以及(ji)上(shang)海電解鎳(nie)價(jia)格(ge)均出(chu)現小(xiao)幅回(hui)落(luo)，價(jia)格(ge)的(de)(de)波(bo)動(dong)比較(jiao)小(xiao)。主要由于此(ci)次禁令(ling)的(de)(de)放寬(kuan)是(shi)有(you)條件的(de)(de)，企業想要出(chu)口(kou)低(di)品位(wei)鎳(nie)礦(kuang)，則國內冶煉廠必(bi)須消化至少30%的(de)(de)低(di)品級礦(kuang)石出(chu)口(kou)，而出(chu)口(kou)量(liang)(即印(yin)尼政府批準的(de)(de)出(chu)口(kou)配額)多(duo)少是(shi)和礦(kuang)區面積、儲(chu)量(liang)、產能、建廠進度等掛鉤的(de)(de)，不(bu)是(shi)簡單的(de)(de)70%，同時印(yin)尼將(jiang)對鎳(nie)含(han)量(liang)不(bu)足1.7%的(de)(de)鎳(nie)礦(kuang)征收10%的(de)(de)關稅，也限(xian)制了印(yin)尼巨(ju)大的(de)(de)出(chu)口(kou)需求(qiu)。另(ling)外菲律賓(bin)方面環保審查趨嚴，許多(duo)鎳(nie)礦(kuang)山遭(zao)到關停(ting)，抵(di)消了部(bu)分(fen)利空影響。

2019年(nian)(nian)7月18日，印尼(ni)礦(kuang)(kuang)(kuang)業部(bu)(bu)的一位高級(ji)官員表示，印尼(ni)可能會在2022年(nian)(nian)實(shi)施原(yuan)礦(kuang)(kuang)(kuang)出口禁(jin)令，推動礦(kuang)(kuang)(kuang)商在國內加工礦(kuang)(kuang)(kuang)產(chan)。印尼(ni)禁(jin)礦(kuang)(kuang)(kuang)風波再(zai)起(qi)，疊(die)加菲(fei)律賓(bin)將(jiang)開(kai)展第二輪環保審，鎳(nie)價一路沖高，滬鎳(nie)走出8連陽，漲幅約(yue)為18%。隨后8月4日，又有消(xiao)息稱印尼(ni)能礦(kuang)(kuang)(kuang)部(bu)(bu)部(bu)(bu)長已經簽署關(guan)于禁(jin)止出口原(yuan)礦(kuang)(kuang)(kuang)的部(bu)(bu)長法令，將(jiang)提前實(shi)施原(yuan)礦(kuang)(kuang)(kuang)出口禁(jin)令，有市(shi)場傳言禁(jin)礦(kuang)(kuang)(kuang)提前到今年(nian)(nian)10月份。鎳(nie)價再(zai)迎一波上漲，滬鎳(nie)累計漲幅約(yue)為11.1%。

2019年8月30日(ri)，印(yin)尼能(neng)源和礦產資源部(ESDM)Ignasius Jonan表示，從2019年12月底開始，含量(liang)低于1.7%的鎳礦石不再允許(xu)出口，且未用(yong)完(wan)的配額也不能(neng)再出口。此次印(yin)尼提前實(shi)施禁礦令的實(shi)質落(luo)地(di)將大幅(fu)利好(hao)鎳價。